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金融界基金08月29日讯 华夏成长证券投资基金（简称：华夏成长混合，代码000001）08月26日净值下跌1.65%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0700元，累计净值为3.6310元。

华夏成长混合基金成立以来收益590.64%，今年以来收益-11.50%，近一月收益0.19%，近一年收益-11.07%，近三年收益10.77%。

华夏成长混合基金成立以来分红23次，累计分红金额103.60亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为王泽实，自2021年09月16日管理该基金，任职期内收益-9.99%。

刘文成，自2021年09月16日管理该基金，任职期内收益-9.99%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有新雷能（持仓比例7.45%）、菲利华（持仓比例6.81%）、七一二（持仓比例3.91%）、钢研高纳（持仓比例3.55%）、药明康德（持仓比例3.15%）、中航高科（持仓比例2.73%）、中航沈飞（持仓比例2.54%）、雷电微力（持仓比例2.52%）、航发动力（持仓比例2.21%）、贵州茅台（持仓比例2.19%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2022年二季度，市场触底反弹。之前主要压制的外部因素包括俄乌战争以及美联储加息带来的不确定性逐渐过去。国内逐渐从疫情中恢复，上海、北京陆续在5月份恢复正常经济活动。二季度成长类资产、稳定成长的消费和医疗都有不错的表现。

医药方面，我们认为医药是一个长期值得投资的行业，中国的人口老龄化以及经济水平的发展构成了从需求端到支付端对医药行业的长期支撑。新的创新技术、产品的出现为行业带来新的需求。在二季度中，我们在板块调整的过程中，增加了创新以及创新产业链的配置比例，同时增加了部分消费医疗的配置。细分行业上，我们继续持有创新药产业链的CRO/CDMO、创新药品和创新器械等。同时我们也关注到医疗服务和消费医疗在板块调整过程中到了合理的估值水平，这类资产虽然暂时受到疫情的影响，但是经营的持续性更好，因此我们也增加了配置的比例。国内和海外疫情的影响逐渐减弱，我们减少了对于疫情受益方向的配置。

2022年军工行业成长阶段的研判仍然是稳健的兑现期，而市场的军工投资主流框架在发生深刻的变化，由强调短期的边际加速模型，渐渐向强调长期产业和季报数据验证的框架演化。22年的中报期成为短期关键的时间窗口，一方面是核心上市公司的业绩兑现，另一方面是国企改革方面的兑现。结合近期的产业调研与上市公司沟通，从赛道逻辑和景气度分化变动情况来看，导弹装备与航空发动机整体增速优于其他方向，航空装备围绕着核心型号有所变化，国防信息化景气度分化明显，陆军装备下半年有望落地。国企改革方面，我们更倾向于选择通过公司治理的优化与资产优化改善资产回报并带来EPS的上市公司，短期来看，军工国企改革更像是主题投资，电科集团、航天集团、中航工业、兵器集团均有案例落地，长期的业绩兑现仍然需要时间。

22年军工资产分化成为主流，我们将军工资产分类为四个象限，高景气度延续和低景气度转高的个股享受更高的估值支撑和股价弹性，而高景气度转低和低景气度延续的个股则可能面临估值杀跌的风险，目前具备确定性投资价值的属于高景气度延续与低景气度拐点的两类资产，这两类资产是我们重点选择的方向。

报告期内基金的业绩表现